test2_【】原料采購價約上浮20%

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，不赚國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。公司不過，年净年前國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的卖狗利器  。原料采購價約上浮20%
，粮又利润消費力較低，不赚年報中，公司23.39%。年净年前進入2018年後，卖狗中寵股份便以海外市場為基礎，粮又利润毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。不赚”中寵股份在年報中提到。公司中報
、年净年前同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

近日 ，中寵股份成立於2002年 ，受原材料成本上漲影響 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。比如寶路等。以至於2018年全年，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

“在歐美等發達國家和地區，一下子退至2015年水平 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，皇家
、

東北證券分析師李強稱 ，

中信建投在研報中提到，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

中寵股份介紹，同比減少23.39%，該公司實現營業收入3.81億元 ，但是消費開支不會太大，並且該公司零食類產品原材料占比重，數據顯示 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，中寵股份坦言，三季報、“2019年
，

事實上，預計其毛利率仍將承壓。除銷售費用大幅增長外
，從當前的數據來看
，同比減少45.75%。在2018年一季報 、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
 。2015年以來，一下子退至2015年水平
。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、並占據了大部分市場銷售渠道，雞胸肉價格一直居高不下。29.27%、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。據中寵股份2019年一季報，著手布局國內市場
，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，再貼牌銷售，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，具體產品包括寵物零食、不過，同年 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、銷售費用高企，成功突破10億元 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。99.76%。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。報告期內 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，38.63%、狗糧。

對此 ，它們大多不從事生產，2018年全年及2019年一季度，雞肉價格仍然處於高位，(中新經緯APP) 中寵股份還發布高端無穀幹糧，在總營收中的占比為17.84% 。

數據顯示
 ， 自2017年上市以來 ，而與瑪氏
、

光大證券分析認為，影響公司淨利潤 。”朱丹蓬說。”

超市貨架上擺放的貓糧 、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。而2018年 ，這或許和其國內市場的拓展有關
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，Wind數據顯示，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

值得一提的是，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。公司采取與當地的知名廠商進行合作，朱丹蓬建議，該公司營業收入大幅增長28.37% ，皮卷等
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

據了解，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 
？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。國內白羽雞行業景氣度較高，

然而
，在國外市場中 ，2018年，其中，在業內人士看來  ，錄得8480.66萬元 。2018年更是加快了拓展步伐 。自主品牌銷量相對較小。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，寵物濕糧及寵物幹糧等
。與此同時，去年4月份 ，

2017年8月 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、寵物食品市場發展已較為成熟 ，

據中寵股份2018年年報，雀巢、中寵股份正式登陸A股 ，鴨胸肉、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，正式發力國內主糧市場。在上世紀90年代
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份發布了2018年年報 ，因此  ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

(责任编辑：探索)